Heinz Optionenhandel

Einige Trading Implikationen von SECs Gebühren von Insider-Handel In HJ Heinz Traders manchmal kopieren den Handel in Optionen mit ungewöhnlichen Handelstätigkeit unter der Annahme, dass jemand (oder einige Leute) privilegierten Einblick in eine bevorstehende große Veranstaltung oder die kurzfristige Preisentwicklung für die Zugrundeliegen. Websites wie Schaeffers Investment Research widmen eine Menge von Tinte nach ungewöhnlichen Optionen Aktivität und ihre möglichen Auswirkungen. Schaeffers bietet auch eine Liste der Tage Optionen mit ungewöhnlichen Aktivitäten. Manchmal ist die Aktion so extrem - wie ich in Fällen wie Herbalife (NYSE: HLF) und Monster Beverage Corporation (NASDAQ: MNST) geschrieben habe -, dass es offensichtlich scheint, dass der Handel auf privilegierten Informationen basiert. Aber es ist diese Vermutung von besonderer Einsicht, die besondere Aufmerksamkeit auf ungewöhnliche Handelsaktivitäten lenkt. Daher interessierte ich mich besonders für die jüngste Aktion der SEC, die gegen Händler, die angeblich ein Goldman Sachs (NYSE: GS) - Konto in der Schweiz verwenden wollten, einen Tag vor dem Buyout von HJ Heinz (HNZ) von Berkshire zu laden Hathaway und 3G Hauptstadt. Die SEC fasst ihre Begründung in der Beschwerde zusammen: Der Zeitpunkt, die Größe und die Rentabilität der Angeklagten sowie die fehlende Vorgeschichte des bedeutenden Handels in Heinz im GS-Konto machen diese Geschäfte sehr verdächtig. Insbesondere nachdem Hanz-Wertpapiere im GS-Konto seit mindestens sechs Monaten nicht gehandelt worden waren, investierten die Beklagten am Tag vor der Ankündigung fast 90.000 in riskante Optionspositionen. Als Ergebnis dieses wohlgetimpften Handels stieg die Zahl der Angeklagten Heinz von etwa 90.000 auf über 1,8 Millionen an, was einer Zunahme von knapp 2.000 an nur neun Tagen entspricht. Die Händler extra gekauft 2.533 aus dem Geld Juni 65 Anrufe. Der Handel zeigt sich deutlich in der Tabelle unten: Plötzliche Aktivität in der H. J. Heinz Juni 65 Call-Optionen Nach der Lektüre der Pressemitteilung und der SEC-Beschwerde. Hier ist meine Interpretation dessen, was ein Warnsignal für einen wahrscheinlichen Insiderhandel in Optionen darstellt: Große und riskante Wetten direkt vor der öffentlichen Ankündigung eines großen Aktienbewegungsereignisses. Unregelmäßige und äußerst verdächtige Optionen, die unmittelbar vor einer Fusions - oder Akquisitionsankündigung handeln. Ein großer und herausragender Gewinn aus dem Handel (sehr profitabel in den Worten der SEC). Ein plötzliches Platzen von Aktivitäten in den Optionen einer Aktie, die ansonsten nicht mit ähnlicher Geschwindigkeit gehandelt hat: Vor der Ankündigung hatte die Heinzs-Aktie seit November 2012 konstant rund 60 Aktien pro Aktie gehandelt. Ein plötzliches Auftreten eines großen Handels mit Optionen In einem Konto, das zuvor nicht in diesem Bestand mindestens in den letzten 6 Monaten gehandelt hatte. Das Fehlen von ähnlichen Trades durch andere Händler. In diesem Fall kaufte kein anderer Trader am 30. Juni Anrufe am Tag der Zinsen. Auch nach der SEC Der Kauf von 2.533 Heinz-Anrufen mit einem Ausübungspreis von 65 am 13. Februar war angesichts der historischen Optionen Daten für diese Anrufe ungewöhnlich. Zum Beispiel wurden am 12. Februar nur 14 Juni 65 Anrufe gekauft und am 11. Februar wurden keine 65 Anrufe gekauft. Tatsächlich waren seit dem 14. November 2012 nicht mehr als 61 dieser Verträge an einem anderen Tag erworben worden. Das allgemeine offene Interesse an der Heinz-Konferenz im Juni 65 ist eigentlich nicht der größte Streik. Insbesondere gibt es derzeit offene Interesse von 4.578 Verträgen in der Juni-60-Aufruf. Interessanterweise muss am 24. Januar das Handelsvolumen in diesen Optionen gestiegen sein, um offene Zinsen von rund 3.000 auf über 6.000 an einem Tag zu senden. In den darauffolgenden Tagen fielen die offenen Zinsen scheinbar auf rund 5.000 zurück. Damals kosteten diese Call-Optionen rund 2,00 je, was bedeutet, das Geld war wesentlich höher als der Handel im Juni 65 Anrufe, die die Aufmerksamkeit der SEC gefangen haben. Bemerkenswert ist auch, dass HNZ zum Zeitpunkt des Handels gerade eine 2-wöchige Rallye beendet hatte, die das Aktienrecht auf sein Allzeithoch geschickt hat. Trading in Heinz Juni 60 Aufrufe sendet offene Zinsschwankungen am 25. Januar Quelle für Optionshandel info: eTrade Der Handel im Juni 60 Aufruf nicht viele der SECs implizite und explizite Kriterien für die Erzeugung von Warnung Flags erfüllen. Die SEC macht sogar darauf aufmerksam, dass es sich bei den gehandelten Optionen um Out-of-the-money handelt. Die Anrufe im Juni waren im Geld, wenn sie gehandelt wurden, was auf eine weitere implizite Regel hindeutet. Allerdings finde ich es ein wenig ironisch, dass der Anstieg im Januar war stark genug, um die Aufmerksamkeit der Optionen Händler, die auf Coattails von ungewöhnlichen Aktivitäten zu reiten. Die Implikation in all dieser Aktion ist, dass Insiderhandel ist schwer zu beweisen, wenn ein Zusammenfluss von Faktoren. Dies erinnert auch an Options-Trader, dass Optionshandel Signale senden kann, die dem entgegenzusetzen sind, was auf der Oberfläche offensichtlich scheint. Zum Beispiel, wenn ich über den ungewöhnlichen Handel in Put-Optionen in Cognizant Technology (NASDAQ: CTSH) schrieb, habe ich vorbereitet, um in einen Sell-Off, die nie angekommen kaufen. Es war nur, nachdem die Aktie im Zuge der positiven Nachrichten aus einer 8K-Einreichung ausbrach, habe ich verspätet erkannt, dass die Händler im Wissen die Verkäufer waren, nicht die Käufer. Dementsprechend wechselte ich meine Interpretation zu einem bullishen, der gut ausfiel. Im Falle der HNZ-Anfragen vom Juni 60 ist es durchaus möglich, dass jemand annahm, dass HNZ sein Allzeithoch nicht brechen und sich entschlossen hat, seine Anteile durch den Verkauf von In-the-Money-Anrufen (Rede von Verkäufern bedauern) zu decken. Die SEC kann natürlich besondere Einsichten in die Konten, die diese Optionen gehandelt sammeln. Also, ohne die Insider-Informationen der SEC, Interpretation Optionen Aktion wird immer Teil Kunst, Teil Wissenschaft. Letztlich, vielleicht eine noch größere Lektion in den Handel auf HNZ ist, dass Aktien, die frische Allzeithochs machen dies aus guten Gründen Ein relativ geordneter Aufstieg zwischen dem März 2009 Tiefststände und die angekündigte Akquisition So urce: FreeStockCharts Seien Sie vorsichtig draußen Disclosure : Ich bin lange CTSH. HLF. Ich schrieb diesen Artikel selbst, und er drückt meine eigenen Meinungen aus. Ich erhalte keine Entschädigung dafür (mit Ausnahme von Seeking Alpha). Ich habe keine Geschäftsbeziehung mit irgendeinem Unternehmen, dessen Bestand in diesem Artikel erwähnt wird. Wollen wir die Bohnen auf Insiderhandel verschütten? War War Buffett, der als Oracle of Omaha bekannte Investor, bereit, den geliebten Ketchup und den gebackenen Bohnenhersteller Heinz am Donnerstag für 23 Mrd. zu kaufen . Es schien wie die perfekte corny amerikanischen Liebesgeschichte. Buffett, ein Milliardär viele Male, ist bekannt für seinen unscheinbaren Stil und seine Liebe zu Cherry Coke und Hamburger, während Heinz mit Cookouts und Menschen die vollkommenste Nahrung, Pommes Frites gleichbedeutend ist. Leider dauerte es nicht lange, bis Gewitterwolken über dieses festliche Grillen eines Abkommens zu sammeln. Am Freitag hat die Securities and Exchange Commission untersucht, ob jemand über den Deal früh gekippt wurde und versucht, Geld für die Informationen zu machen. Wenn jemand mit einer großen Fusion verbunden Informationen erhalten, bevor ihre Öffentlichkeit, und dann kauft eine Firma Aktie, um Geld zu verdienen, dass heißt Insiderhandel. Es ist Teil der Arbeit der SECs, Leute zu verfolgen, die das Verbrechen begehen, aber sein nicht einfaches. Insiderhandel ist zügellos und die SEC ist seit langem zu arm, um den Job richtig zu machen. Als Ergebnis hat es oft die kleinsten Fische gefangen die Jungs dumm genug, um gefangen statt der brillanten Masterminds unter großen Hedge-Fonds und Investoren, die das Gesetz übertrumpfen könnte. In den vergangenen drei Jahren hatten Staatsanwälte, darunter auch New Yorks Preet Bharara, mehr Erfolg bei der Verfolgung von mutmaßlichem Insiderhandel auf Hedgefonds einschließlich Galleon durch Annäherung an sie wie ein Mafia-Fall: aufwändige, technologiefeindliche Operationen, die E-Mail-Scans und Wiretaps beinhalten. Noch brauchen Sie nicht ein Heimat-ähnliches Setup der Überwachungsbildschirme, Bloomberg Handelsterminals und Flussdiagramme, um zu wissen, wenn eine Fusion verdächtige Beweise des Insiderhandels zeigt. Sie können mitspielen und vor Ort die wichtigsten forensischen Werbegeschenke zu Hause. Sie brauchen nur das Internet und die kostenlose Aktien-Charts, die Sie durch Google Finanzen bekommen können. Yahoo Finanzen und MarketWatchs BigCharts. Nennen wir es CSI: Heinz. Das beste Teil ist, dass Sie keine Mathe benötigen, um der Stern von dieser Show zu sein. Sie brauchen nur die Fähigkeit, ungewöhnlich große Zahlen lauern unter kleineren finden. Die erste Zahl ist in der Regel der Aktienkurs. Das erste, was verschenkt potenzielle Insiderhandel ist ein riesiger Sprung in der Aktie am Tag vor einer Fusion bekannt gegeben wird. Die Anzahl der gekauften und verkauften Aktien, die als das Volumen der Aktie bekannt ist, ist ebenfalls wichtig. Heinzs Aktienkurs wurde ziemlich pokey es kann auch die meisten drama-freien großen Aktien in Amerika vor all dieser Aufregung sein. Zum Beispiel gibt es eine aktuelle Übersicht der Heinz Aktie in den letzten fünf Tagen. Was es zeigt, ist, dass Heinz bei rund 60 Prozent bis zum Vormittag, als Buffetts Investing Conglomerate, Berkshire Hathaway, stimmte, mit der Investmentfirma 3G beizutreten, um 72,50 zu zahlen. Es ist eine sofortige scharfe Aufwärts-Klippe in der Aktie am Morgen der Ankündigung. Das deutet darauf hin, dass niemand die Aktie auf Insiderinformationen verschoben hat. Heinz zeigt nicht viel Beweis des Insiderhandels durch die Kriterien des Aktienkurses. (Das bedeutet nicht, dass es keine, nur, dass wir weiter suchen härter.) Allerdings theres eine andere Bestands-Nummer zu überprüfen. Alle Börsenplätze haben eine Kategorie VolAvg, die Ihnen die Anzahl der Aktien, die an diesem Tag gehandelt werden, sowie die durchschnittliche Anzahl der gehandelten Aktien im Laufe der Zeit. Heinzs Aktie Chart zeigt, dass durchschnittlich 3,56 Millionen seiner Anteile an einem bestimmten Tag gehandelt werden. Am Freitag waren jedoch mehr als 6 Millionen Aktien an der Börse gehandelt, als der Deal angekündigt wurde, mehr als 64 Millionen Aktien von Heinz zogen hin und her über Börsen. Das zeigt, dass viele Leute am Kauf und Verkauf der Aktie interessiert waren, was völlig normal ist, wenn eine große Sache angekündigt wird. Der Schlüssel ist, um das Volumen am Tag vor der Ankündigung des Deals zu sehen. Wenn niemand weiß, dass eine Fusion kommt, dann sollte das Volumen um den Durchschnitt liegen. Wenn auf der Suche nach offensichtlichen Beweise für Insider-Handel waren, waren von Glück auf dem Lager Volumen zu. MarketWatchs BigCharts hat historische Zitate, die Ihnen sagen, wie die Aktie an einem bestimmten Tag in der Vergangenheit gehandelt. Am 13. Februar, vor der Fusionskündigung, gab es 3,48 Millionen Aktien von Heinz wechselnden Händen. Das ist unter dem durchschnittlichen Volumen, das träge Interesse an der Aktie anzeigt. Keine eindeutigen Beweise für Insiderhandel gibt. Bei diesem Tempo schaut CSI: Heinz nahe daran, abgesagt zu werden. Ein langweiliger Bestand Nicht unbedingt Traders arbeiten an der Stelle, die HJ Heinz Co auf dem Boden der New York Stock Exchange handelt. Foto: Brendan McdermidReuters Es hilft uns auch nicht, dass Heinz solch ein langweiliger Vorrat gewesen ist, den Spekulanten, wie Hedgefonds, nicht sehr viel an ihm vorher jetzt interessiert haben. In diesem Fall, nach Yahoo und Google, sind die Top 10 Inhaber der Heinz Aktie ehrwürdige Unternehmen wie Vanguard, BlackRock und Federated Investors. Diese Firmen, die Sie in Ihrem 401k finden können, neigen dazu, Aktien zu kaufen und halten sie. Heinz war zu doll, Hedgefonds-Thrill-Sucher anzulocken, was erklärt, warum der Aktienkurs und das Volumen schon so lange so flach waren. OK, so dass der Aktienkurs, das Volumen der Aktien und die Besitzer geben uns nicht viel Beweise, dass es Insiderhandel gab. Sein ganz sehr Mayberry RFD, gerade eine andere pokey Woche in einem pokey Vorrat. Geben Sie auf Ändern Sie den Kanal Nr. Hängen Sie dort. Der saftige Teil ist noch zu kommen. An dieser Stelle betrachten die Fachleute etwas komplizierter: die Optionen. Optionen sind eine Möglichkeit für anspruchsvolle Investoren, über die Zukunft einer Aktie zu spekulieren. Optionen lassen sie wetten, was der Preis von Heinz oder Dell oder Exxon in einem bestimmten Monat sein wird. Ein Anleger kann z. B. glauben, dass die Heinz-Aktie im Juni bei 55 liegen wird. Der 55 ist als Ausübungspreis bekannt. Die andere Nummer, die Sie über Optionen-Charts wissen müssen, ist offenes Interesse. Dies zeigt an, wie viele Optionskontrakte auf diesen Preis gesetzt werden. Es klingt kompliziert, aber seine eine einfache Zahl zu verstehen: seine wie die Anzahl der Chips auf einem Pokertisch zählen. Je mehr offene Zinsen, desto mehr Wetten werden platziert. Der Schlüssel mit Optionen, wie mit Aktien, ist für Zahlen, die ungewöhnlich hoch aussehen suchen. In diesem Fall werden die großen Zahlen in der Open Interest Spalte der Heinz Optionen Charts, die als Optionsketten bezeichnet werden, sein. Jetzt müssen Sie einige forensische Argumentation verwenden. Buffetts Angebot war 72.50, also wenn jemand über den Preis des Deals abgekippt wurde, wollen sie eine Menge von Heinz Optionen zu einem Ausübungspreis von 70 zu kaufen. (60 wäre zu niedrig und 75 wäre zu hoch.) Aber das Nicht geschehen. Sie können auf den Februar, März und Juni Optionen Charts klicken und finden, dass die 70 Preis nicht zu viel ungewöhnliche Aktivität vielleicht ein wenig mehr, aber nichts verrückt. Doch was sich im Strom der Zahlen herausstellt, ist das: Ganz plötzlich, am Tag vor dem Deal, fingen die Heinz Optionen snoozefest plötzlich an zu schnauben. Viele Leute zeigten Interesse am Kauf von Heinz bei 65 pro Aktie im Juni. Ein einfaches Chart auf der ZeroHedge zeigt, was am 13. Februar, dem Tag vor der Bekanntgabe des Heinz-Deals, geschehen ist: 2.593 Optionskontrakte wurden eröffnet, womit die Heinz-Aktie im Juni mindestens 65 Punkte betragen würde. (Das ZeroHedge Diagramm zeigt eine etwas höhere Zahl, aber 2.593 ist, wo es oben landete). Nach den Schätzungen eines Händlers hätte diese Zahl von Verträgen rund 250.000 Aktien von Heinz eine ziemlich bedeutende Zahl betroffen. Vielleicht war es nur eine glückliche Vermutung Vielleicht hatte jemand so viel Vertrauen in die Aktie, die es hätte sein können. Aber es schien nicht viel Grund zu glauben, dass Heinz, dieser pokey, verschlafene Vorrat, plötzlich ein Stern werden würde. Heinzs Aktien Chart über fünf Jahre zeigt, dass es nie höher als etwa 60 bis der Tag Buffett angekündigt hat sein Angebot. Auch theres das Timing von ihm. Einer der Wall Street-Händler, der die Optionen beobachtete, erzählte mir, dass der erste Bündel von Optionskontrakten um 14.22 Uhr am 13. Februar mit einer anderen Charge um 15.33 Uhr verschoben wurde. In den Handelszeiten war das erst drei Stunden vor der Bekanntgabe der Heinz-Übernahme. Jetzt wird es warm. Zur Verwendung der Terminologie der CSI-Shows, theres genug gibt, um zu fragen, ob es eine vorsätzliche Bewegung gegeben haben könnte. Ist es verdächtig Ja. Ist es, heilige Scheiße Ive nie so etwas gesehen, bevor Im nicht so sicher, sagte ein Veteran Wall Street Händler, der auf die Preise von Unternehmen in Fusionen und Übernahmen beteiligt Wetten. Aber er sah keinen Grund zu der Annahme, dass die Optionen Handel in Heinz war rein zufällig: Die SEC sollte an die Tür klopfen. SEC fordert Gericht auf Einfrieren Konten in Heinz Insiderhandel Anfrage US-Regulierungsbehörden Untersuchung potenzielle Insiderhandel in donnerstags 23bn Übernahme von Heinz haben Ein Gericht aufzufordern, die Schweizer Bankkonten der ungenannten Händler einzufrieren, die vor der Ankündigung über das Geschäft spekuliert haben konnten. Weniger als 40 Stunden nachdem Berkshire Hathaway und 3G Capital angekündigt hatten, dass sie zusammen den Kauf von Heinz erhielten, sagte die Securities and Exchange Commission, dass sie eine Notstandsverfügung anstrebe, die die Zürcher Vermögenswerte der Händler einfriere und sie daran hindere, irgendwelche Beweise zu zerstören. Die SEC sagte, es war jagen sehr misstrauisch Optionen Handelstätigkeit, die die Händler so viel wie 1,7 Millionen verdient haben könnte. Die SEC behauptet, dass die Händler Einzelheiten der Heinz-Akquisition kennen, bevor sie veröffentlicht wurden. Die SEC behauptet, dass die unbekannten Händler im Besitz von materiellen nichtöffentlichen Informationen über die bevorstehende Akquisition waren, als sie am Tag vor der Ankündigung Out-of-the-money Heinz Call-Optionen kauften. An der Wall Street war die einzige Überraschung in der Ankündigung der SECs die Geschwindigkeit. Die Frage des Insiderhandels wurde unter Investoren, die sich für Heinz interessieren, nach dem Deal breit diskutiert. Unmittelbar nachdem der Deal angekündigt wurde, merkten klare Investoren, dass etwas über die Heinz-Optionskontrakte merkwürdig war. Optionen sind eine Möglichkeit für Investoren, auf den künftigen Aktienkurs zu setzen. Traders bemerkte, dass am Nachmittag, bevor der Deal angekündigt wurde, eine ungewöhnliche Anzahl von Heinz Optionskontrakten 2.593, um genau zu sein gekauft wurden, vor allem wetten, dass die Aktie im Wert von mindestens 65 im Juni wäre. Zuvor hatte sich die Heinz-Aktie seit über einem Jahr nicht mehr als 60 Jahre gelohnt. Händler, die mit den Optionen von Heinz vertraut waren, sagten, dass die Verträge am 13. Februar, am Vortag der Transaktion, ab 14.22 Uhr gekauft und in kleinen Losen gekauft wurden. Wenn dies der Fall ist, können die kleinen Lose entworfen worden, um der Aufmerksamkeit zu entgehen. Die gerichtliche Anordnung zwingt die Händler vor Gericht zu erklären, warum sie in Heinz Optionen am Tag vor dem Deal angekündigt waren, sagte Sanjay Wadhwa des SECs New York Regional Office. Er kommentierte die offensichtlichen logistischen Herausforderungen der Untersuchung von Geschäften mit Offshore-Konten. Es ist noch nicht klar, wie die SEC die Trades im Ausland so schnell verfolgt hat. Die SEC beschrieb seine Methode bei der Verfolgung der ungewöhnlichen Handelsaktivität. Heinz ist bei Spekulanten nicht beliebt. Seine Aktien und Optionen waren sehr stabil und zeigten sehr wenig Wirkung seit Monaten im Voraus, was die ungewöhnliche Spike um so mehr unangemessen. Das Timing und die Größe der Trades waren in hohem Maße verdächtig, da das Konto, durch das die Händler die Optionen erworben hatten, in den vergangenen sechs Monaten keine Geschichte des Han - delshandels gehabt hatte, erklärte die SEC in einer Erklärung. Die gesamte Handelsaktivität der Heinz-Call-Optionen war einige Tage vor der Ankündigung minimal. Ein Händler, der Wetten auf Fusionen macht, sagte der SEC entdeckt die namenlosen Händler, weil die Optionen Handel war offensichtlich und dumm.